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来源：快三大发2023-10-28 17:48

房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

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“五个一百”：最动人的是真实的力量******

　　【光明网评】“五个一百”：最动人的是真实的力量

　　寒辞去冬雪，暖带迎春风。兔年春节踏步而来，以“团结奋进新征程同心奋斗创伟业”为主题的2022中国正能量“五个一百”网络精品征集评选展播活动也正如火如荼地进行着。文字、图片、音视频、专题专栏、主题活动……一部部内容丰富、形式多样的优秀作品聚焦动人瞬间，传递温暖讯息，正在网络空间中掀起澎湃的浪潮。

　　真实的力量最能打动人心。在过去的一段时间中，疫情形势复杂多变，俄乌关系持续紧张，世界正经历着宏阔的风云变化，中国却始终保持着发展的定力稳步前行。像之前举办过的每一届一样，今年“五个一百”依然忠实地履行它记录者的职责，重点围绕迎接宣传贯彻党的二十大、北京冬奥会、北京冬残奥会、疫情防控等重大主题，把握时代脉动，反映人民风貌。

　　作为个体的人，既是时代的见证者，也是时代的参与者。人们为祖国的发展成就欢欣鼓舞，也在困境中守望相助、和衷共济。因而，每一位网友都会对这些变革与发展的重要节点有真实而深刻的感慨。而另一边，这些看似宏大的议题，也因为“五个一百”重新进入人们的视野，让读者与观众重温当时的感动，再一次为之精神振奋。

　　有对时代的慷慨书写，亦有小处细节的着笔。“五个一百”同样征集这样一批作品，它们将视野沉淀下来，记录普通个体带给人的触动。事实上，与现实生活距离越近，勇气的重量、坚持的价值、善行的可贵就越能够凸显。这些来自平凡生活的选题，以更大的感染力吸引人们躬身力行、向上向善。而有了“五个一百”影响力的加持，微小的感动也可以扩大影响范围，进而在社会上形成“心往一处想、劲儿往一处使”的强大凝聚力。

　　互联网的存在，让正能量有了多种表达，无论是传统的文字、图片稿件，还是想要创新传播方式的作者，都有机会站上这个让他们大显身手的平台。今年，为顺应网络传播新形势新变化，“五个一百”又通过优化评选分类、调整报送方式、强化国际传播、突出权威优质等方式进行了全新升级，作品不仅质量优中选优，也更具影响力、更能直抵人心，在喧哗嘈杂的网络空间中成众人目光聚焦之处。归根到底，这些作品的共同特点和力量所在，正是其真实的底色。而具体的人，无论是作品中的英雄人物，还是为之感动、备受鼓舞的旁观者，又共同描摹了可爱、可敬的中国形象。

　　时光居诸而不息，前路征途亦漫漫。今年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，就更要踔厉奋发，继续挖掘值得记录的故事，激扬精神的力量，也让网络空间真正成为亿万民众的精神家园。(易小冉)

【光明网评】“五个一百”：最动人的是真实的力量